Opini | Tiongkok membutuhkan gelombang stimulus yang lebih besar untuk meningkatkan belanja dan ekspor

Sebagai presiden, Trump memprakarsai a perang dagang pada tahun 2018 dengan mengenakan tarif sebesar 25 persen pada sejumlah besar impor dari Tiongkok. Pada tahun 2019, dia melarang Huawei Teknologi dari penjualan peralatan telekomunikasi di AS, menyebutnya sebagai ancaman keamanan. Bulan lalu, dia mengatakan akan mengenakan tarif 60 persen atau lebih tinggi pada barang-barang Tiongkok jika terpilih.

Biden menegaskan perbedaannya dengan Trump, namun pendiriannya terhadap Tiongkok mencerminkan sikap pendahulunya. Dia punya mempertahankan tarif Trump tentang Tiongkok yang pernah dia janjikan untuk dicopot saat menjabat. Dia juga dilarang Perusahaan-perusahaan AS mulai menjual microchip canggih dan peralatan yang digunakan untuk membuatnya ke perusahaan-perusahaan Tiongkok, sebuah langkah yang bertujuan untuk menghambat kemajuan Tiongkok dalam industri semikonduktor.

Bulan lalu, Biden diinstruksikan Departemen Perdagangan akan menyelidiki risiko serangan siber dari kendaraan listrik pintar (EV) Tiongkok. Investigasi ini, yang dipicu oleh potensi ancaman keamanan nasional, dapat berujung pada pelarangan kendaraan listrik Tiongkok.

Selain penurunan perdagangan dengan AS, pemulihan ekonomi Tiongkok pascapandemi lebih lambat dari yang diperkirakan. Namun, terlepas dari hambatan-hambatan ini, Beijing memiliki sumber daya untuk merangsang pertumbuhan.

Tiongkok seharusnya tidak hanya mendorong investasi asing dan domestik. Pemerintah juga harus fokus pada komponen penting lainnya dalam pertumbuhan produk domestik bruto, dengan meningkatkan investasi dan belanja pemerintah, menstimulasi konsumsi, dan memperluas ekspor.

02:40

Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang menyampaikan laporan kerja pertamanya di tengah kekhawatiran mengenai keadaan perekonomian

Pertama, Tiongkok harus berani meningkatkan stimulus fiskalnya dengan menerbitkan lebih banyak obligasi. Mereka berencana menerbitkan obligasi senilai 1 triliun yuan (US$139 miliar). obligasi negara khusus yang sangat panjang tahun ini, dan lebih banyak lagi di tahun-tahun mendatang. Ini adalah inisiatif keempat dalam 26 tahun terakhir, namun banyak ahli berpendapat bahwa hal ini tidak cukup memberikan stimulus bagi perekonomian.

Keadaan Tiongkok yang unik membuat Tiongkok memerlukan lebih banyak stimulus dibandingkan sebelumnya, seperti dana sebesar 4 triliun yuan yang digunakan untuk memerangi virus corona krisis keuangan global tahun 2008, ketika pesanan luar negeri anjlok. Pada saat itu, Tiongkok menyusun rencana untuk mendukung produsen seperti Haier dan Hisense, termasuk mensubsidi pembelian peralatan rumah tangga dan telepon seluler, yang merangsang konsumsi dan membantu mempertahankan pertumbuhan.

Tantangan perekonomian Tiongkok saat ini lebih bersifat lokal. Mengingat banyak konsumen Tiongkok sudah memiliki peralatan rumah tangga, telepon seluler, dan mobil, Beijing perlu mendorong mereka untuk beralih ke peralatan hemat energi, kendaraan listrik, dan ponsel pintar yang diproduksi oleh perusahaan Tiongkok.

Untuk mencapai hal ini, pemerintah harus berinvestasi lebih banyak pada subsidi. Hal ini akan merangsang konsumsi dan mendorong produsen Tiongkok untuk meningkatkan produksi, meningkatkan perekonomian dan menciptakan lebih banyak lapangan kerja.

Saatnya telah tiba untuk program subsidi yang besar. Rumah tangga Tiongkok mengumpulkan simpanan bank sebesar US$2,6 triliun pada tahun 2022 dan terdapat peningkatan dalam indeks kepercayaan konsumen tahun ini. Semua tanda tersebut menunjukkan bahwa rencana stimulus besar-besaran dapat mendorong konsumen Tiongkok untuk meningkatkan pengeluaran mereka.

Hal ini pada gilirannya akan meningkatkan manufaktur Tiongkok indeks manajer pembelian (PMI), yang sebagian besar berada di bawah 50 sejak berakhirnya berbagai kebijakan Covid-19 pada Januari tahun lalu. (Angka PMI di atas 50 menunjukkan perluasan aktivitas produksi, sedangkan angka di bawah menunjukkan kontraksi.)

01:07

Apa yang dimaksud dengan indeks manajer pembelian (PMI)?

Apa yang dimaksud dengan indeks manajer pembelian (PMI)?

Kedua, Tiongkok mempunyai posisi yang baik untuk memperluas ekspornya ke negara-negara di luar Amerika. Terlepas dari dinamika rantai pasokan global yang terus berkembang, Tiongkok tetap menjadi pabrik dunia. Akan lebih bijaksana jika Beijing menerbitkan obligasi guna memperkuat sektor manufaktur dan teknologi dalam negeri guna mempertahankan daya saing global.

Keberhasilan yang luar biasa dari Shein Dan Yang lalu di AS, Inggris, dan Uni Eropa merupakan contoh efisiensi rantai pasokan Tiongkok.

Rantai pasokan Tiongkok sulit untuk ditiru, seperti halnya India, Vietnam, dan Meksiko terus bergantung pada komponen buatan China untuk memproduksi produk mereka untuk pasar AS. Selain itu, Tiongkok mendominasi pasar ponsel di banyak negara berkembang.

Misalnya merek Cina seperti Xiaomi, Vivo dan Oppo menguasai lebih dari 64 persen pasar ponsel pintar India. Tahun lalu, Transsion sendiri menguasai hampir separuh pasar ponsel pintar di Afrika.

Ketika ponsel pintar Tiongkok sudah tersebar luas di negara-negara berkembang, mengekspor kendaraan listrik ke negara-negara tersebut adalah langkah logis berikutnya. Memang, BYD, yang mana melampaui Tesla untuk menjadi pembuat kendaraan listrik terkemuka berdasarkan penjualan pada kuartal terakhir tahun 2023, telah menembus pasar Asia Tenggara, termasuk Indonesia, Thailand, Singapura, Malaysia, dan Vietnam.

Produsen mobil Tiongkok juga sedang membangun Pabrik EV di Thailand yang akan mulai berproduksi tahun ini. Untuk memenuhi pasar Meksiko dan Brasil, BYD bulan lalu mengumumkan rencana untuk mendirikan a pabrik di Meksiko.

Meskipun banyak orang yang skeptis terhadap masa depan perekonomian Tiongkok, ketahanan masyarakat Tiongkok tidak boleh dianggap remeh.

Christopher Tang adalah profesor terkemuka di UCLA Anderson School of Management