Moody’s Ratings mencabut peringkat emiten China Vanke di “Baa3”, menggantikannya dengan peringkat keluarga perusahaan “Ba1”, yang menilai kewajiban utang perusahaan induk dan anak perusahaannya bersifat “spekulatif dan memiliki risiko kredit yang besar”.

Moody’s juga menurunkan peringkat obligasi dan surat utang jangka menengah Vanke Real Estate, anak perusahaannya.

“Tindakan pemeringkatan mencerminkan ekspektasi Moody’s bahwa metrik kredit, fleksibilitas keuangan dan penyangga likuiditas China Vanke akan melemah dalam 12-18 bulan ke depan karena penurunan penjualan kontrak dan meningkatnya ketidakpastian atas akses terhadap pendanaan di tengah penurunan pasar properti yang berkepanjangan di Tiongkok. ,” kata Kaven Tsang, wakil presiden senior di Moody’s.

Penurunan peringkat ini terjadi karena investor telah membuang saham dan obligasi Vanke selama beberapa minggu terakhir karena masalah likuiditas, di tengah laporan bahwa pengembang tersebut, yang sebelumnya dipandang oleh pasar sebagai perusahaan yang sehat secara finansial, sedang mencari perpanjangan jatuh tempo utang dengan beberapa perusahaan asuransi.

Lembaga pemeringkat memperkirakan penjualan kontrak China Vanke turun sekitar 40 persen menjadi 34,5 miliar yuan (US$4,8 miliar) dalam dua bulan pertama tahun 2024, setelah turun 10 persen menjadi 376 miliar yuan pada tahun 2023.

Penurunan penjualan China Vanke akan melemahkan pendapatan dan perolehan arus kas operasi selama satu tahun hingga 18 bulan ke depan, menurut Moody’s.

Moody’s menempatkan peringkat perusahaan dalam peninjauan untuk kemungkinan penurunan peringkat lebih lanjut.

“Peninjauan terhadap penurunan peringkat mencerminkan kekhawatiran kami atas kemampuan perusahaan untuk memulihkan penjualannya dan meningkatkan aksesnya terhadap pendanaan, serta menjaga penyangga likuiditas yang memadai untuk kebutuhan pembiayaan kembali yang berkelanjutan,” kata Tsang.

China Vanke akan memiliki sekitar 14 miliar yuan obligasi luar negeri dan 20 miliar yuan obligasi dalam negeri yang akan jatuh tempo atau dapat dijual pada Juni 2025, kata Moody’s, seraya menambahkan bahwa penggunaan sumber daya internal untuk membayar utang jatuh tempo ini akan melemahkan penyangga likuiditasnya.