Inflasi juga tumbuh 1 persen dari bulan lalu, melampaui kenaikan 0,3 persen pada bulan Januari, menurut data dari Biro Statistik Nasional (NBS) yang dirilis pada hari Sabtu.

Sementara itu, indeks harga produsen (PPI) Tiongkok – yang mengukur harga pokok produksi di tingkat pabrik – turun 2,7 persen tahun ke tahun di bulan Februari, menyusul penurunan tahun ke tahun sebesar 2,5 persen di bulan Januari, menandai penurunan 17 kali berturut-turut. bulan penurunan.

PPI juga turun 0,2 persen dari bulan lalu.

Penurunan tahun-ke-tahun ini lebih besar dari perkiraan penurunan sebesar 2,5 persen yang diprediksi oleh jajak pendapat Wind.

Data gabungan untuk bulan Januari dan Februari menunjukkan CPI tidak berubah dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sementara PPI turun 2,6 persen dalam dua bulan pertama, dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Analis di Nomura memperkirakan karena lemahnya permintaan, inflasi CPI akan sebesar 0,4 persen pada tahun 2024, sedangkan inflasi PPI akan minus 0,8 persen.

Lonjakan CPI bulan lalu terjadi setelah penurunan 0,8 persen tahun-ke-tahun pada bulan Januari, yang menandai penurunan inflasi paling tajam sejak September 2009. Tingkat inflasi Tiongkok berada pada lintasan negatif setelah sedikit kenaikan pada bulan Agustus dan turun datar. di bulan September.

Inflasi inti Tiongkok, tidak termasuk harga pangan dan energi yang fluktuatif, tumbuh 1,2 persen YoY di bulan Februari.

Hunter Chan, ekonom di Standard Chartered, mengatakan “peningkatan moderat” dalam rata-rata inflasi inti tahunan diperkirakan terjadi tahun ini, dengan alasan “pemulihan permintaan yang berkelanjutan”.

Kepala statistik NBS Dong Lijuan mengatakan meningkatnya permintaan selama Tahun Baru Imlek adalah alasan kenaikan CPI di bulan Februari. Menurut NBS, harga pangan naik 3,3 persen bulan ke bulan di bulan Februari.

Alicia Garcia-Herrero, kepala ekonom untuk Asia-Pasifik di Natixis, setuju bahwa alasan utama kenaikan CPI bulan lalu adalah Tahun Baru Imlek, karena musim liburan cenderung menghasilkan pengeluaran yang lebih besar dan kenaikan harga.

Garcia-Herrero mengatakan inflasi konsumen bisa berada di wilayah positif dalam beberapa bulan mendatang karena rendahnya basis CPI tahun lalu, namun hal ini tidak akan mengangkat tekanan deflasi bagi para pengambil kebijakan.

PPI memberi Anda sinyal peringatan bahwa masalah belum selesai

“Tahun lalu, CPI hampir sepanjang tahun negatif. Saya bisa membayangkan tahun ini tidak akan sepenuhnya negatif, mungkin dari 0 hingga 1 persen, persis seperti data ini,” kata Garcia-Herrero.

Ia menambahkan bahwa meskipun angka CPI merupakan “kabar baik”, namun data PPI tetap “mengecewakan”.

“PPI memberi sinyal peringatan bahwa masalah belum selesai,” ujarnya.

“(PPI) masih negatif dari bulan ke bulan, sehingga tekanan deflasi terus berlanjut di sektor hulu.”

Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Group, mengatakan “terlalu dini untuk menyatakan jalan keluar dari tekanan deflasi” hanya berdasarkan data CPI bulan Februari, yang dipengaruhi oleh waktu Tahun Baru Imlek tahun ini dibandingkan tahun lalu.

01:10

Apa itu CPI dan PPI?

Data PPI “mencerminkan basis perbandingan yang tinggi dan melemahnya harga komoditas dalam beberapa bulan terakhir”, tambahnya.

Pasar memandang berlanjutnya penurunan harga konsumen Tiongkok menunjukkan risiko deflasi yang disebabkan oleh lemahnya permintaan.

Beijing membantah telah terjadi deflasi.

Pan Gongsheng, gubernur Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), mengatakan pekan lalu bahwa bank sentral akan fokus pada menstabilkan tingkat harga dan mendorong sedikit kenaikan harga pada tahun mendatang.

Tiongkok telah menetapkan target inflasi CPI sebesar 3 persen untuk tahun ini setelah harga-harga naik 0,2 persen pada tahun 2023, kata Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang saat menyampaikan pidatonya. laporan kerja pemerintah pada pertemuan tahunan Kongres Rakyat Nasional pada hari Selasa.

Louise Loo, ekonom utama di Oxford Economics, mencatat bahwa kenaikan harga minyak dari tahun ke tahun “lebih dari cukup untuk diimbangi oleh segmen hulu yang masih berada di bawah tekanan disinflasi yang kuat” pada bulan Februari.

“Kekuatan-kekuatan ini kemungkinan besar bersifat struktural dan terkait dengan kelebihan pasokan di beberapa industri, sehingga kita bisa melihat tren PPI lebih rendah dalam jangka waktu yang lebih lama,” katanya.

Aktivitas manufaktur Tiongkok juga mengalami kontraksi selama lima bulan berturut-turut.

Asosiasi Mesin Konstruksi Tiongkok melaporkan total penjualan 24.984 ekskavator dari bulan Januari dan Februari pada hari Kamis. Angka ini menunjukkan penurunan sebesar 21 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Penjualan ekskavator dalam negeri turun sebesar 24,6 persen dibandingkan tahun sebelumnya, sementara ekspor turun sebesar 19,1 persen.