Saham-saham Hong Kong tergelincir di tengah kegelisahan pendapatan, kelegaan dari rebound yuan yang berumur pendek

“Tema utama minggu lalu adalah hasil kinerja perusahaan yang mengecewakan ekspektasi, dengan rasio laba yang buruk di -22 persen, menyebabkan lebih banyak penurunan peringkat laba,” kata Chetan Seth, analis di Nomura Holdings, dalam sebuah catatan. “Hal ini menghancurkan harapan pemulihan berkelanjutan pada saham-saham Hong Kong dan Tiongkok. Investor harus terus mengalokasikan sejumlah dana pada perusahaan-perusahaan yang menjadi primadona bagi peningkatan pembelian kembali saham dan dividen, sebagai strategi defensif untuk melindungi terhadap tantangan makro.”

Pemulihan yang disebabkan oleh langkah-langkah intervensi pasar Tiongkok, yang diluncurkan awal bulan ini, berisiko terhambat oleh guncangan pendapatan perusahaan. Indeks Hang Seng turun 1,3 persen pekan lalu terseret oleh lemahnya pendapatan perusahaan-perusahaan besar termasuk Tencent Holdings, Ping An Insurance dan dua unit terdaftar andalan Li Ka-shing.

Mata uang Tiongkok terapresiasi 0,3 persen menjadi 7,2083 terhadap dolar AS yang merupakan kenaikan harian terbesar tahun ini setelah Bank Rakyat Tiongkok menetapkan tingkat referensi harian yang lebih tinggi.

“Penetapan harian telah berfungsi sebagai alat penting bagi bank sentral untuk memperluas dukungan terhadap mata uang dan memandu ekspektasi pasar selama beberapa bulan terakhir,” kata Edith Qian, ahli strategi ekuitas di CGS International Securities.

Namun penguatan kembali yuan gagal meningkatkan sentimen selama fokusnya kembali pada pendapatan perusahaan.

Sekitar 26 perusahaan di Indeks Hang Seng minggu ini akan merilis hasil setahun penuh mereka untuk tahun 2023, termasuk indeks kelas berat BYD, Industrial and Commercial Bank of China dan China Construction Bank.

“Pola perdagangan rangebound akan terus berlanjut,” kata Lin Rongxiong, analis di SDIC Securities. “Jika pasar perlu keluar dari pola ini, kita perlu melihat penurunan pendapatan perusahaan dalam setengah tahun berikutnya.”

Citic Securities, broker terbesar Tiongkok berdasarkan nilai pasar, merosot 3,9 persen menjadi HK$13,18, penutupan terendah sejak 4 November 2022. setelah bursa Shenzhen berkata bahwa mereka akan meneliti peran sponsor perusahaan dalam IPO. Sahamnya yang terdaftar di Shanghai merosot 4,9 persen menjadi 19,50 yuan dan merupakan kerugian paling tajam dalam 18 bulan.

Melawan pasar adalah Meituan, perusahaan pengiriman on-demand terbesar di Tiongkok, yang melonjak hampir 8 persen menjadi HK$95,20 setelahnya melaporkan perubahan haluan pendapatan kuartal keempatnya. Produsen aluminium China Hongqiao group melonjak 8,5 persen menjadi HK$8,02 setelah mengumumkan laba setahun penuh meningkat 32 persen pada tahun 2023 dibandingkan tahun lalu. Kedua perusahaan melaporkan hasil mereka setelah pasar tutup pada hari Jumat.

“Kami yakin Meituan berada di jalur eksekusi yang solid dengan strategi ‘makanan plus platform’ yang menargetkan khalayak massal dengan layanan frekuensi tinggi,” kata Jefferies dalam sebuah laporan. “Hal ini mampu menciptakan ekosistem mandiri yang kuat yang mencakup sekitar 600 juta pengguna transaksi tahunan dan lebih dari tujuh juta pedagang.”

Citigroup memperkirakan pendapatan China Hongqiao akan melampaui perkiraan tahun ini, karena margin peleburan aluminiumnya dapat dipertahankan karena rendahnya biaya batu bara dan listrik.

Investor juga mengkaji komentar Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang yang mengatakan pada sebuah forum pada akhir pekan bahwa Tiongkok akan melakukannya menghilangkan lebih banyak hambatan untuk perusahaan asing termasuk akses pasar, tender kebijakan dan aliran data lintas batas. Negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini sedang berjuang menghadapi eksodus investasi asing yang memperburuk perlambatan pertumbuhan.

Di tempat lain, Hubei Gabriell Optech, yang membuat produk kaca optik, melonjak 127 persen dari harga IPO menjadi 22,71 yuan pada hari pertama perdagangan di Beijing.

Pasar utama Asia lainnya menunjukkan tren beragam. Nikkei 225 Jepang tergelincir 1,2 persen dan Kospi Korea Selatan turun 0,4 persen, sedangkan S&P/ASX 200 Australia bertambah 0,5 persen.